一季度新增專項(xiàng)債計劃發(fā)行規(guī)模近9000億元受訪專家預(yù)計發(fā)行節(jié)奏將呈現(xiàn)“前緩后快”態(tài)勢
2024年01月26日16:01 來源:證券日報
今年以來,地方新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度偏慢。數(shù)據(jù)顯示,截至1月25日,年內(nèi)尚無新增專項(xiàng)債開啟發(fā)行。1月29日,廣東省將發(fā)行七期新增專項(xiàng)債,發(fā)行額合計567.81億元,預(yù)計成為今年首個發(fā)行新增專項(xiàng)債的省份。而在2023年1月份,各地實(shí)際發(fā)行新增專項(xiàng)債93只,發(fā)行額合計達(dá)到4911.84億元。
今年1月份新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度緣何偏慢?中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受記者采訪時表示,主要是考慮到2023年年底中央財政增發(fā)國債1萬億元轉(zhuǎn)移支付給地方使用,由于債券發(fā)行、資金撥付、項(xiàng)目端申報等均需要時間,將在2024年年初形成實(shí)際投資支出,使得今年一季度加快發(fā)行地方債的必要性不高。
中國銀行研究院研究員范若瀅也對記者表示,去年增發(fā)的1萬億元國債分別在2023年四季度和2024年一季度發(fā)行使用,這對今年一季度的基建項(xiàng)目起到了較大的提振帶動作用。隨著1萬億元國債資金發(fā)行逐漸步入尾聲,再開啟新增專項(xiàng)債的發(fā)行工作,有利于確保財政政策對經(jīng)濟(jì)支持力度的平滑性。預(yù)計今年一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏將呈現(xiàn)“前緩后快”的態(tài)勢。
此外,明明還分析稱,去年四季度有接近1.4萬億元特殊再融資債發(fā)行,政府債券整體供給規(guī)模較大,較大規(guī)模增加了地方政府的可支配財力,有效緩解了短期財政收支壓力。再疊加國債資金的到位,將對一季度基建投資形成拉動,從而起到穩(wěn)定年初經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用。年初加快新增地方債發(fā)行的迫切性不強(qiáng),是1月份新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度慢于去年同期的主要原因。
雖然當(dāng)前尚無新增專項(xiàng)債開啟發(fā)行,不過多地也已披露了今年一季度的發(fā)行計劃。據(jù)國信證券研報統(tǒng)計,截至1月24日,各地已披露2024年一季度地方債發(fā)行計劃1.75萬億元,其中新增債1.04萬億元,再融資債6726億元。具體來看,包括新增一般債1653億元,新增專項(xiàng)債8721億元,再融資一般債2568億元,再融資專項(xiàng)債3139億元,以及部分未披露用途的債券。其中,山東(含青島)、浙江(含寧波)和四川分別計劃發(fā)行新增專項(xiàng)債1500億元、1489億元和1200億元。
對于今年的新增專項(xiàng)債發(fā)行情況,范若瀅預(yù)計,其規(guī)模有望保持較高水平,甚至進(jìn)一步擴(kuò)大。專項(xiàng)債是積極的財政政策的重要抓手,在帶動基建投資、助力穩(wěn)增長等方面發(fā)揮著重要作用。2024年我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固,需要財政政策保持較大的支出強(qiáng)度。因此預(yù)計2024年新增專項(xiàng)債規(guī)模大概率將高于上年,整體上財政政策對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際支持力度也將大于上年。
明明認(rèn)為,預(yù)計經(jīng)濟(jì)大省將優(yōu)先做好專項(xiàng)債的發(fā)行和資金使用工作,保障在重點(diǎn)省份進(jìn)行地方債務(wù)風(fēng)險化解的同時,能夠有效盡快形成實(shí)物工作量,起到穩(wěn)增長作用。
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